+7(800)333-85-85 +7(812)635-68-65

Компания в СМИ

5 октября 2012 | 11:15

"ДОХОДЪ"—стартапам

ЗПИФ особо рисковых (венчурных) инвестиций «ДОХОДЪ-Посевные инвестиции» был сформирован два года назад на частные средства. Фонд финансирует проекты на ранней стадии, помогая в самом начале жизненного цикла. В идеале, проект, получив финансирование от Фонда и освоив его, должен быть передан более крупным инвесторам. Генеральный директор УК «ДОХОДЪ» Маргарита Бородатова рассказала «Venture Business News» подробнее о работе и деятельности Фонда.


   —Почему Вы решили поддерживать только те компании, которые находятся на ранней стадии, ведь это слишком рискованно?


   — Венчурный рынок в России только начинает развиваться, его перспективы многообещающие. В свете того, что государство проводит политику инновационного развития, вопрос такого финансирования весьма актуален. Венчурное сообщество очень часто говорит о необходимости полноценного функционирования механизма «инновационного лифта», который бы позволил распределять риски инвестирования проекта между различными типами инвесторов в зависимости от стадии, на которой находится проект. В этой связи наш Фонд планирует быть «первым этажом» для инновационных компаний. И нашей идеей было создание именно частного Фонда, который поддерживает проекты на посевной стадии, когда у компании есть продукт или технология и ей необходимы инвестиции для продолжения разработки и запуска серийного производства. В идеале Фонд должен передать проект инвестору, нацеленному на его поддержку в течение следующей стадии жизненного цикла. Чтобы снизить риски, мы проводим тщательную экспертизу проектов, выявляем целесообразность запуска и возможности коммерциализации. Фонд также может финансировать устойчиво функционирующие и активно растущие компании, нуждающиеся в инвестициях для экспансии уже на новые рынки сбыта и для расширения бизнеса.


   —Каков объем Фонда и какова структура инвестиций?


   — Отмечу, что закрытый паевой инвестиционный Фонд (ЗПИФ) особо рисковых (венчурных) инвестиций «ДОХОДЪ—Посевные инвестиции» создан для квалифицированных инвесторов и многие детали, такие как объем и состав Фонда, не могут быть раскрыты управляющей компанией. Фонд сформирован исключительно средствами частных инвесторов, что является уникальным явлением на молодом российском венчурном рынке. Его профильными активами, в частности, являются акции российских акционерных обществ и доли в уставных капиталах обществ с ограниченной ответственностью.


   —Есть ли портфельные компании?


   — В настоящее время портфель продолжает формироваться. За время работы к нам обратилось около 30 проектов. Треть из них находится на разных стадиях рассмотрения.

   С одним из них готовы заключить сделку. Пока не буду раскрывать детали, скажу, что проект станет практически первой интернет-системой, в которой последовательно реализуется и используется инновационная технология юридически значимых электронных коммерций (СЮЗЭД—система юридически значимого электронного документооборота) при всех видах коммерческих взаимодействий. Процесс экспертизы затягивается, т.к. часто мы сталкиваемся с тем, что авторы проектов не имеют технико-экономического обоснования своей идеи, что затрудняет дело. Кстати, среди соискателей инвестиций один проект, например, оказался столь интересным, что мы его профинансировали через другую компанию Финансовой группы «ДОХОДЪ», т.к. структура сделки не отвечала законодательным ограничениям, присущим закрытому паевому инвестиционному Фонду. Проект в основе имеет технологию в области экологии.


   —Каковы условия получения финансирования: критерии отбора компаний, доля, получаемая инвестором?


   — Основные требования, которые Фонд предъявляет к проекту при первичной оценке, —это наличие продуманного плана и возможность реализации в течение не более четырех лет. Фонд финансирует проекты путем участия в уставном капитале компании, доля которой может составлять от 25% плюс 1 акция (доля). В одну компанию мы готовы инвестировать до 10 млн. рублей.


   —Какие проекты Вам интересны?


   — Фонд имеет возможность инвестировать в проекты разных направлений. Приоритетными для нас являются IT-технологии, энергосбережение, робототехника, биофармацевтика.


   —Как проводится экспертиза, привлекаются ли специалисты со стороны?


   — Экспертиза проектов на посевной стадии—значительный и ответственный этап отбора объекта инвестирования. Мы стараемся минимизировать риски и тщательно отбираем перспективные компании, для чего проводим различные виды экспертизы—техническую, экономическую, маркетинговую, используя профессиональный ресурс всей Финансовой группы «ДОХОДЪ». Также привлекаем сторонних специалистов различных отраслей.

   Решающим фактором в выборе наиболее привлекательной компании являются опыт и квалификация менеджмента. Фонд нацелен на финансирование, но не управление проектом, поэтому грамотное представление идеи бизнеса и демонстрация командой умелого и самостоятельного управления значительно влияют на результаты.
   Сроки экспертизы могут занимать полгода. Накопленный специалистами Фонда опыт рассмотрения проектов позволяет в настоящее время быстро отсеивать те из них, которые уже при начальной оценке не удовлетворяют выбранным критериям.


   —А какова география инвестирования?


   — В момент создания и формирования Фонда ориентир был взят в основном на проекты, базирующиеся в Северо-Западном федеральном округе (офис УК «ДОХОДЪ» базируется в Санкт-Петербурге—прим. VBN). Однако мы смотрим на стартапы из всех регионов. В том числе среди таких проектов выбираем те, которые ориентированы на глобальные рынки.

   —Какой инструмент «выхода» портфельных компаний Вам кажется наиболее эффективным?


   — В большинстве случаев мы рассматриваем продажу доли участия фондам, ориентированным на инвестирование в проект на следующей стадии жизненного цикла, а также стратегическим инвесторам. Возможны ситуации, при которых компания, получившая финансирование на посевной стадии за время участия в ней Фонда, совершает значительный прогресс. В таком случае может быть осуществлено размещение ее акций на бирже. Для подобных компаний существует специальный сектор ММВБ-РТС—Рынок инноваций и инвестиций (РИИ). В этом секторе инвестиционная компания, входящая в состав финансовой группы «ДОХОДЪ», является аккредитованным листинговым агентом.

    —Какие еще новости у компании?


   — Значительным достижением работы Фонда можно считать доведение некоторых проектов до этапа структурирования сделки. Представители активно участвуют в жизни венчурного сообщества. Наши специалисты посетили Международную Ассамблею бизнес-ангелов в Санкт-Петербурге, 3-й Российско-европейский инновационный форум и 21-й Конгресс Европейской ассоциации бизнес-инкубаторов и инновационных центров в г. Лаппеенранта (Финляндия), а также присутствовали на конференции, посвященной российским стартапам, проходившей в рамках программы Петербургского международного экономического форума (ПМЭФ) 2012. В планах—участие в V Петербургском Международном Инновационном Форуме, который пройдет с 26 по 28 сентября 2012 года.

  —Спасибо за беседу.

Портал «Venture Business News»



К списку статей