+7(800)333-85-85 +7(812)635-68-65

Компания в СМИ

11 февраля 2016 | 19:43

Топовые дивидендные идеи на весну-лето 2016 года: "Норникель", "Сургутнефтегаз", ЛСР и другие

Илья Фролов, старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанка", отмечает, что дивиденды - это обычно история середины года, акции начинают реагировать на предполагаемый размер выплат за несколько месяцев, когда появляются первые ориентиры по размеру выплат, еще лучше если эта цифру (или иную) подтвердит Совет директоров и вынесет свое предложение на ГОСА или ВОСА. "Таким образом, последние годы формирование дивидендных портфелей обычно проводится в марте-апреле", - добавляет эксперт.

Аналитик обращает внимание, в частности, на акции "Сургутнефтегаза", МТС, ЛСР. Он поясняет по поводу "Сургутнефтегаза": "Ожидаемая чистая прибыль по итогам 2015г. составит около 600-620 млрд руб., что ниже показателя 2014г. примерно на 30% г/г. Таким образом, несмотря на слабый рубль, размер выплат на акцию в текущем году составит около 5.6 руб./акцию (против 8.21 руб. годом ранее). Тем не менее, доходность заметно выше среднего по рынку". По МТС г-н Фролов ждет дивиденды в размере около 20 руб. на акцию, по ГМК - около 520-550 руб. "В отличие от телекомов, но "НорНикелю" высоки риски пересмотра размера дивидендов в этом году, учитывая невыполнение заложенных в акционерное соглашение операционных и финансовых параметров. Поэтому ждем снижения выплат примерно на 20% от прошлогодних значений (670.04 руб./акцию)", - добавляет он. Эксперт также напоминает, что ЛСР в прошлом году выплатила рекордные в своей истории 78 руб./акцию (87% чистой прибыли) - если брать последние 5 лет, то компания направляет на выплаты около 84% от прибыли. "Думаю, что с учетом неплохих операционных показателей, неожиданного продления программы субсидирования ставок по ипотеке и ожидаемого роста чистой прибыли по итогам 2015г. до 10.5 млрд руб., компания может вновь порадовать инвесторов и направить на дивиденды около 82 руб./акцию. Думаю, что ЛСР можно смело включать в дивидендый портфель", - заключает он.

Говоря о "Газпроме", Илья Фролов отмечает, что если норма выплат для госкомпаний будет повышена, что по текущим котировкам дивдоходность акций "Газпрома" превысит 15%: "На этом фоне всплеск котировок Газпрома в первом полугодии не исключен. Вопрос - насколько реальной является эта перспектива. "Газпром" - это особо значимая компания для российской экономики, и сложный административный механизм может затруднить применение этой нормы, учитывая стратегическое значение текущих инвестпроектов (Сила Сибири) и сложности с привлечением долгового финансирования из-за секторальных санкций".

Олег Шагов, начальник аналитического отдела в ИФК "Солид", своими фаворитами под дивидендные инвестиции называет компании "Норникель" МТС, "Сургутнефтегаз", "Татнефть", "Э.ОН Россия", "Газпром", "ЛУКОЙЛ". По "Норникелю" эксперт прогнозирует дивиденды 520 рублей на акцию с отсечкой в районе 20 мая и около 500 рублей на акцию с отсечкой в районе 20 сентября. По "ФосАгро" - дивиденды около 40 рублей на акцию с отсечкой в районе середины июня и порядка 50 рублей на акцию с отсечкой в конце июля, а также ещё порядка 50 рублей на бумагу в середине октября. В 2016 году от МТС аналитик ждет дивиденды порядка 20 рублей на акцию с отсечкой в июле и ещё около 5,2 рублей на акцию с отсечкой в октябре. По "ЛУКОЙЛу" - 110-120 рублей на акцию с отсечкой в начале июля и около 75 рублей на акцию с отсечкой в во второй половине декабря. От "Газпрома в текущем моменте ждем дивиденды на уровне 7,2 рублей на акцию, в следующем, вероятно, как минимум на 10% выше.

Георгий Ващенко, начальник управления операций на российском рынке ИК "Фридом Финанс", во многом согласен с рекомендациями коллег:  в "первом эшелоне" – это "префы" "Сургутнефтегаза" и ГМК, во "втором эшелоне" - возможно, "Акрон" и "ФосАгро". По-прежнему, отмечает эксперт, пока возможны высокие дивиденды в "Татнефти" и "Башнефти". Гн- Ващенко уточняет: "Полагаю, что для ГМК снижение цены на никель не критично, а по платине возможен даже рост. Ожидаю дивиденд в районе 600 руб. по ГМК". По "Акрону" дивиденд ожидается в диапазоне 150 - 180 рублей на бумагу. Насчет МТС у аналитика пока остаются сомнения: "Дождемся отчетности телекомов. Большому свободному денежному потоку мешает обесценение рубля. Free cash flow, к которому теперь привязан дивиденд, ожидается примерно в 2 раза меньше, чем за 2014 год. Подождем отчетности, она будет 15 марта. Пока прогноз по дивидендам консервативный: в пределах 12 руб. на акцию".

Всеволод Лобов, руководитель аналитической службы ИК "ДОХОДЪ", называет свой топ дивидендных идей среди компаний с относительно регулярными выплатами: "Норникель" - 14,8% (ожидаемая текущая доходность), ЛСР - 11%, НЛМК -11%, "Мегафон" -11%, МТС - 10,5%. "По дивидендам за 2015 год наиболее высокую доходность показывает сектор телекоммуникаций. МТС, "Мегафон" и Ростелеком могут обеспечить акционерам выплаты около 10% от текущей цены", - добавляет он. Перспективными также выглядят бумаги "ФосАгро", "Акрон" и "ВСМПО-АВИСМА". Говоря о "Сбербанке", г-н Лобов отмечает, что банк в этом году вернётся к практике выплаты дивидендов в размере 20% от прибыли по МСФО, что сформирует текущую доходность около 4% - по "префам", 3% по "обычке". "ВТБ по МСФО по итогам 2015 года, скорее всего, окажется в убытке и будет платить из прибыли по РСБУ. Значительно выше уровня прошлого года выплаты не окажутся", - считает аналитик. Всеволод Лобов также выделили акции "Э.ОН Россия" - дивидендная политика компании направлена на стабильно высокие выплаты акционерам. Однако после аварии на Березовской ГРЭС не исключено, что компания примет решение сократить дивиденды: "В таком случае потенциальная доходность с 9-10% может упасть ниже 5% от текущих цен".

Виталий Манжос, старший аналитик АКИБ "Образование", подтверждает, что "префы"  "Сургутнефтегаза" по-прежнему остаются одной из наиболее привлекательных дивидендных и защитных бумаг. "Долгосрочная техническая картина в них остается позитивной. Компания "Сургутнефтегаз" в значительной мере защищена от вероятного дальнейшего падения цен на нефть, благодаря наличию огромных финансовых вложений, номинированных в твердой валюте. Однако это преимущество, как ни странно, является для этой компании основным фактором риска. Например, не исключен вариант добровольно-принудительного направления этих накоплений на выкуп пакетов акций государственных предприятий в ходе предстоящей приватизации", - комментирует г-н Манжос. В качестве фаворитов по дивидендным идеям эксперт, кроме "Сургутнефтегаза"-ап, также называет ГМК "Норильский Никель", МТС, "Татнефть" и "Акрон".

Юлия Афанасьева, преподаватель УЦ "ФИНАМ", в свою очередь предупреждает инвесторов: "На мой взгляд, небезопасно строить свою стратегию выбирая фаворитов по дивидендам. Дело в том, что трижды в "хитпарад" за титул самая платящая дивиденды компания за последние 10 лет не попадала ни одна из ликвидных акций. Ожидание хороших дивидендов или наоборот небольших - только повод посмотреть на график". Она также обращает внимание на поведение бумаг после дивидендных отсечек: "Я проанализировала 20 последних отсечек ГМК "Норильский никель" - эти бумаги всегда "отмечают" закрытие реестра хотя бы небольшой просадкой, средний процент которой 10,5%. Но достаточно быстро восстанавливаются к пиковым значениям дня закрытия реестра, за исключением экстремальных значений 2007 года. Я бы рекомендовала, тем кто покупает эти акции под дивиденды быть внимательными с ними, если они упадут после отсечки более чем на 10,5% и не будут восстанавливаться на протяжении 1,5-2 месяцев. Это может предупреждать начале о сильной и продолжительной негативной тенденции".

Финам.RU



К списку статей